余罪

“秒”要被重新定义了 潘建伟团队这项“国际首次”研究功不可没_我的网站

A |     出品 | 妙投APP          作者 | 董必政          编辑 | 关雪菁          头图 | AI制图                    终于可以不用再卷了，光伏“反内卷”的标志性事件已经来了。    
根据实验结果来看，研究有效验证了星地链路高精度光频标比对的可行性，向建立广域光频标网络迈出重要一步。                   要知道，真正让光伏从底部走出来的还得是减产，尤其在于光伏产业链的“牛鼻子”——上游的多晶硅料环节。对此，中国科学技术大学张强教授表示：将来如果放在卫星上能做洲际的时间比对，我们就可以实现新一代的“秒”定义。为什么“秒”要被重新定义了？咱们现在经常提到的时间概念“秒”，是自 1976 年以来，一直由铯-33 原子钟来定义的。                   12月9日，业内酝酿已久的多晶硅料产能整合收购平台正式成立，公司名称为北京光和谦成科技有限责任公司，注册资本30亿。原子钟最初是英国物理学家 Louis Esseb 创造，它的工作原理是计算原子中的电子自旋的翻转频率。而在 1976 年这一年，科学家们通过铯-133 原子在微波频率下的跳动，重新定义了这个时间基本单位：1 秒 = 铯原子的电子自旋翻转 9192631770 次的持续时间。                   从股东来看，有通威、协鑫、东方希望新能源、大全能源、新特能源等10家光伏企业共同成立，其中9家为硅料生产企业。

B | 虽然说这种方式已经够精确了，但科学家们似乎却不满足于此。                   这也意味着，硅料企业共同反内卷、去产能的工作将拉开大幕。                   就此，妙投向头部硅料人士求证硅料收储平台是否正式成立，该硅料人士表示，“我觉得是，但还需光伏行业协会（CPIA）正式发声”。截至目前，自然领域中对时间的测量精度已经步入 10-19 的量级。                   这也意味着，光伏行业的拐点即将来临，整个光伏资产将得到重估。这种量级通俗点来讲，就是百亿年期间误差不会超过 1 秒。那么，我们如何看待这背后的投资机会呢？                    一、光伏“反内卷”的一波三折                    早在2025年7月，市面上便有消息称要成立硅料收储平台，但光伏行业协会（CPIA）、各光伏大企业等并未表态。                   （图片来源：雪球）                    8月-10月，关于“光伏反内卷、硅料收储”的小作文不断。整个行业和资本市场都在翘首以盼，希望硅料收储平台的消息能够“一锤定音”，光伏行业早日走出底部，同时A股的光伏资产的估值得到修复。                   直到10月29日，在CCTV2经济半小时栏目上，协鑫董事长朱共山在央视访谈中提到，17家光伏企业已基本签字，联合体搭建争取年内完成。而且时间是目前七大基本物理量中测量最精确的那一个。                   这预示，硅料收储平台已经实锤。10月29日当天，隆基绿能、通威股份、弘元绿能等硅料头部企业大涨10%。                   然而，11月又传出了“幺蛾子”。但单有最精确的计时还是不够的，因为它还需要“配套”一个与之精度相匹配的时间传递技术。

C | 二者的重要性可以说是画等号的。

D |                    11月12日上午，有小作文称“晶澳科技董秘”公开宣称反内卷失败。但地面附近自由空间的环境复杂，大气中的各种扰动、湍流、链路损耗、环境变化等因素，给自由空间长距离时频传递带来了极大困难。                   随着小作文的发酵，当天光伏行业板块出现大跌。此前，自由空间中的光频传输技术只能实现 10 公里量级的传输。而潘建伟团队要攻克的正是这一难题：在光源方面，研制出高功率、高稳定度光输。在光信号收发信道方面，研制出高稳定性、高效率的光收发望远镜系统。还采用线性光学采样的干涉测量方式，实现了高精度的时间测量。弘元绿能跌停，协鑫科技跌幅一度达到11.97%，晶澳科技、通威股份、隆基绿能等一度逼近跌停。最终，潘建伟团队在相隔 113 公里的新疆南山天文台和高崖子天文台之间，实现了万秒 10-19 量级稳定度的时频传递。
据张强介绍：把我们非常精密的这种时间信号，通过这个望远镜打到这个 100 公里以外的另外一个望远镜。                   虽然，光伏行业协会（CPIA）下午进行辟谣、晶澳科技晚上才辟谣，但资本市场已经对光伏资产失去了信心。那边的话，然后我的这个信号被那边的一个同样的一个望远镜接收，接收了之后他们进行一些比较精密的时间探测。在11月12日到12月10日期间，光伏ETF（159857）下跌了11.27%。                   这次“光伏反内卷失败”的小作文只是表象，真相并非如此。                   妙投向多位行业内人士进行了解发现，对“反垄断”的考虑是影响到“反内卷”落地的主要原因。                   一位光伏人士向妙投表示，“当时，确实形成了一个所谓的方案，向主要部门进行汇报，领导层级有一些不同的声音，再加上有人往“反垄断”这个方向举报。现在来看的话，其实就是一再延期，所以有的人就直接说是黄了，有的人说需要改一改。同时那边也会打一个同样的一个精密的光源信号也打过来，在这边也做一个同样的一个精密探测，然后两边的信号再做一个对准，做一个校正。

E | ”                    要知道，多晶硅料的市场集中度较高。
据了解，该实验在如此自由空间时频传递过程中：时间传递万秒稳定度达到飞秒量级，频率传递万秒稳定度优于 4E-19，系统相对偏差为 6.3E-20±3.4E-19，系统可容忍最大链路损耗高达 89dB，远高于中高轨星地链路损耗的典型预期值（约 78dB）。根据CPIA数据，2024年全球TOP10企业总产量约170.1万吨，TOP5企业总产量137.6万吨，CR5、CR10分别为70%、87%。                             实际上，不少光伏企业扩张产能的目的，就是抢占更多的市场份额，从而导致整个光伏行业产能过剩。
而国际计量组织计划 2026 年讨论“秒”定义的变更，也正因这项研究成果的实现，张强认为：如果能够实现洲际的比对的话，那么我们就可以实现新一代的这个“秒”定义。与日常生活相关那么接下来的一个问题便是，这项研究成果会带来哪些影响？引用 Nature 审稿人的评价就是：该工作是星地自由空间远距离光学时间频率传递领域的一项重大突破，将对暗物质探测、物理学基本常数检验、相对论检验等基础物理学研究产生重要影响。尤其是，头部企业扩产更为明显。但除此之外，其实这项研究也与人们的日常生活息息相关。                   虽然，“反垄断”的担忧没有被官方公开；但一些光伏大佬的发言也侧面证明了这一情况。                   比如：11月17日，通威集团董事局主席刘汉元在2025第八届中国国际光伏与储能产业大会期间表示，当前中国光伏产业的主要矛盾是“反内卷、反过度内卷”，而非“反垄断”。

F |                    也就是说，这个时候“光伏反内卷”仍未达成一致。

G | 例如卫星的导航精度与计时精度紧密相关，若是希望定位更加准确（毫米以下），就需要更好的计时精度。                   本质上，妙投认为，硅料收储平台迟迟没有达成一致，其背后仍是各方利益之间的博弈。在大地测量、地质勘探、雷达探测等涉及社会民生的领域，精确的时间也都将发挥重要的作用。

H |                    不仅有大企业与小企业之间的博弈；还有技术路线之间的博弈。                   硅料环节有两种技术路线：一种是以协鑫为代表的颗粒硅；另一种是以通威、大全为代表的棒状硅。那么对于未来新“秒”的定义，你期待了吗？参考链接：[1]https://www.nature.com/articles/s41586-022-05228-5[2]https://weibo.com/2032139271/Mb1zivEhA?type=comment[3]https://mp.weixin.qq.com/s/MCbQ6UJFNflzF0VmrtPw4Q[4]https://tv.cctv.com/2022/10/06/VIDEYEjxB0UTcY85WichtWvz221006.shtml?spm=C45404.PCHhhgX3efBE.Ev0XVtu8CoWN.224[5]https://ishare.ifeng.com/c/s/v002EZ3vLgfck1LPf29qCKM51b4D1bqKqLDSTFiDq8nGUgw__。                   颗粒硅的能耗、成本均优于棒状硅，理应为先进产能。如果，按照能耗来划分，能耗更高的棒状硅应该多减少产能，而协鑫的颗粒硅便成为最大赢家。                   不过，通威股份、大全能源、新特能源等并没有颗粒硅的专利，且这几家的棒状硅的产能规模和市占率都较高。理论上来说，棒状硅企业为了维护自身的利益，很难同意这种方案。

I |                    有意思的是，从硅料收储联合体（北京光和谦成科技有限责任公司）的股东名单来看，通威、协鑫、大全能源、新特能源等企业的持股比例与2024年各企业的硅料市占率十分接近。

J | 比如：通威的持股比例是30.35%，2024年硅料的市占率为33%。                   （图片来源：天眼查）                    因此，从股权结构来看，妙投认为收储平台的话语权更多的是在棒状硅企业手中。                   与其说，硅料收储平台成立了；不如说，各方都已经妥协。                   二、至暗已过，但不能太乐观                    虽然光伏协会（CPIA）等官方并未发声，但妙投认为光伏拐点越来越清晰，资本市场将重新开始关注光伏资产的估值修复逻辑。                   不过资本市场对光伏行业拐点的乐观程度，还需看硅料减产的具体方案，这个仍需光伏行业协会（CPIA）官宣。                   一位光伏人士向妙投表示，“从比较高层级的角度上来说，还是希望光伏反内卷在2025年能有一个方案出来。当然，这个方案有可能是不成型的，或者说实操性差点的。但是希望会把这个工作去推动起来。”                    因此，在具体方案出来之前，妙投认为还需做好预期管理，还不能够太乐观。                   消息出来之后，12月10日光伏在资本市场上并没有掀起大的波澜。12月10日下午，光伏ETF（515790）的跌幅从-2.46%回升至-1.24%。                   要知道，硅料去产能的力度，将直接影响到光伏企业基本面改善程度和业绩弹性。                   作为光伏的上游，光伏产能去化越多，硅料、硅片、电池、组件的涨价便会越快来临，光伏企业便越快扭亏为盈。                   尽管供给端有收缩的预期，但需求端并不旺盛。据Infolink，随着年末的到来，市场需求趋于平淡。

K | 市场执行订单逐步减少，新签订单能见度有限，12月需求预期较为悲观。                   不过，妙投认为，光伏的至暗时刻已经过去了，也无需悲观。

L |                    一位硅片企业人士向妙投表示，“从运营层面上来说，尽管四季度可能不会比三季度太好，但肯定的是二季度是最差的。”                    随着明年旺季到来、供给端收缩的逐步来临，硅料、硅片、电池、组件等均有望涨价，相关的企业有望实现扭亏为盈或亏损收窄。                   因此，妙投认为很多光伏企业的盈利拐点会出现在明年1季度或者2季度，而资本市场对光伏行业反转预期的拐点预计在最近。比如：12月17日，光伏行业协会（CPIA）在2025光伏行业年度大会可能公开硅料收储的具体方案和进度。                   这样一来，资本市场将对光伏资产进行重新定价。                   从产业链受益方向来看，硅料减产将直接受益，涨价会先从硅料开始，再逐步传导到硅片、电池片、组件等中下游环节。

M |                    因此，在对光伏资产重新定价的阶段，通威股份、协鑫科技、大全能源等硅料将率先被市场资金关注。                   而其他环节要结合Q3业绩表现来看，在“反内卷”政策的影响下，光伏企业盈利也将随之改善，这为估值修复奠定了基础。比如:前三季度TCL中环光伏业务实现销售收入160.1亿元，其中Q3环比改善22%等。

N |                    我们可以预见的是，中国光伏资产的重估正在悄然来临。

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Published on:07:12:44